Chuyên gia lý giải giá vàng thế giới liên tục leo cao

Chuyên gia lý giải việc giá vàng tăng cao

Nhà quản lý quỹ dày dạn kinh nghiệm Adrian Day, giám đốc điều hành của Adrian Day Asset Management, nhận định rằng đây chỉ mới là bước khởi đầu. “Tôi sẽ không ngạc nhiên nếu giá vàng đạt 3.500 - 4.000 USD/ounce trong vòng 12 tháng tới” - ông chia sẻ với Kitco News.

“Vàng đang gia tăng ngay cả khi đồng USD đang mạnh. Khi đồng bạc xanh suy yếu, chúng ta có thể chứng kiến một đợt bứt phá mạnh mẽ hơn” - Vị chuyên gia này cho biết thêm.

Theo báo cáo mới đây của Hội đồng Vàng Thế giới (WGC), nhu cầu vàng toàn cầu đã đạt mức cao kỷ lục là 4.974 tấn trong năm 2024, đánh dấu năm thứ ba liên tiếp mà các ngân hàng trung ương mua vào hơn 1.000 tấn vàng.

Các quốc gia có lượng mua vàng nhiều nhất bao gồm Trung Quốc, Ba Lan và Thổ Nhĩ Kỳ, trong bối cảnh những nước này tìm cách đa dạng hóa dự trữ khỏi đồng USD do lo ngại về rủi ro kinh tế và địa chính trị. Adrian Day nhận định rằng đây là yếu tố chính thúc đẩy sức mạnh của vàng.

Theo chuyên gia, động lực để vàng tăng giá đến từ chính sách của ngân hàng trung ương

“Động lực lớn nhất của giá vàng trong hai năm qua chính là từ các ngân hàng trung ương. Họ đang giảm tỷ lệ đồng USD trong dự trữ ngoại hối. Xu hướng này không hề chậm lại mà còn đang gia tăng” - ông nhấn mạnh.

Không chỉ các ngân hàng trung ương, giới đầu tư toàn cầu cũng đang nhìn vàng như một kênh trú ẩn an toàn trước các bất ổn kinh tế. Căng thẳng thương mại giữa Mỹ và Trung Quốc tiếp tục gia tăng sau khi Tổng thống Mỹ Donald Trump áp dụng thuế mới lên hàng hóa từ Bắc Kinh, dẫn đến phản ứng từ Trung Quốc.

Nguy cơ về một cuộc chiến thương mại kéo dài, cùng với khả năng các kim loại quý cũng sẽ bị đánh thuế, đã khiến thị trường dao động, làm tăng lãi suất cho thuê vàng tại London lên 12% - một dấu hiệu cho thấy nguồn cung đang trở nên khan hiếm trong thời gian ngắn.

“Vàng như một hàng rào chống lại những xáo trộn trong nền kinh tế, bất kể đó là lạm phát, giảm phát hay suy thoái. Hiện giờ, chúng ta đang phải đối mặt với cả ba yếu tố này” - Day giải thích.

Giá vàng thế giới tăng cao nhưng các nhà đầu tư vẫn chưa tham gia

Mặc dù giá vàng đã tăng tới 27% trong năm 2024, nhưng các nhà đầu tư cá nhân tại Bắc Mỹ dường như vẫn chưa tham gia vào xu hướng tăng này.

Các quỹ ETF vàng, chẳng hạn như GLD, hầu như không ghi nhận sự gia tăng dòng vốn mới, trong khi cổ phiếu trong ngành khai thác vàng vẫn chưa thu hút được sự chú ý từ các nhà đầu tư đại chúng. “GDX và GDXJ không có một ngày nào ghi nhận dòng tiền ròng trong tháng 1” - Day tiết lộ.

“Thật sự đáng ngạc nhiên. Giá cổ phiếu khai thác vàng đã tăng 47% trong năm qua, nhưng các quỹ đầu tư vàng và ETF vẫn bị rút vốn”.

Sự không đồng nhất này tạo ra một cơ hội đặc biệt cho các nhà đầu tư muốn đi trước xu hướng. Lịch sử cho thấy, cổ phiếu ngành khai thác vàng thường có hiệu suất tốt hơn vàng vật chất trong các chu kỳ tăng giá, nhưng lần này, chúng lại đang ở lại phía sau.

“Biên lợi nhuận của các công ty khai thác vàng đang mở rộng vì giá vàng tăng nhanh hơn chi phí sản xuất. Các nhà phân tích thường đặt câu hỏi về chi phí, nhưng không ai đề cập rằng các công ty khai thác đang thu được lợi nhuận cao hơn bao giờ hết” - Adrian Day nhận định.

Mặc dù một số chuyên gia cho rằng giá vàng đã tăng quá nhanh và có thể sẽ điều chỉnh, nhưng Adrian Day lại cho rằng những yếu tố cơ bản sẽ tiếp tục thúc đẩy giá lên cao.

“Hãy xem xét năm tháng qua, chỉ số giá tiêu dùng (CPI) và chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) tại Mỹ đều đang gia tăng. Thị trường chứng khoán đang gặp khó khăn, lạm phát đang dai dẳng, nợ công không bền vững - tất cả đều tạo nên một bối cảnh lý tưởng cho giá vàng tiếp tục tăng” - vị chuyên gia nhấn mạnh.

Với dòng tiền toàn cầu di chuyển nhanh chóng và các ngân hàng trung ương gia tăng dự trữ vàng ở mức chưa từng có, Adrian Day nhận định rằng, giá vàng thế giới còn có nhiều khả năng tăng nữa.

“Chúng ta mới chỉ bắt đầu. Vở kịch sắp sửa mở màn cho thị trường vàng, và phần lớn các nhà đầu tư vẫn chưa nhận ra điều đó”, vị chuyên gia này nhận định.